杰夫佳位（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

截至2023年末，蒂格夺全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，蒂格夺是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。采用目标风险策略的基金，再列历应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，并采取有效措施控制基金组合风险。

2020年7月15日，比并国家绿色发展基金成立，比并是我国首个国家级绿色投资基金，出资方包括财政部、长江经济带沿线省市地方财政、部分金融机构和相关企业等，首期总规模达885亿元，作为国家级政府投资基金重点投资大气、水、土壤、固体废物污染治理等外部性强的生态环境领域。结构上看，史最在我国绿色债券发行初期，史最金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。早在2016年8月，杰夫佳位央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，杰夫佳位并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，蒂格夺货政司创设相关结构性政策工具，蒂格夺信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。2018年7月，再列历人民银行发布《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）》，再列历细化考核办法并扩大适用的金融机构范围，2021年方案更新为《银行业金融机构绿色金融评价方案》。

如调整优化银行科技贷款的资本占用系数，比并提高科技金融相关指标在机构内部绩效考核中的占比。

2021年12月，史最四家试点机构首批养老理财产品成功发售。和府捞面一开始的定位是中高端，杰夫佳位门店选址基本都在商场内部，杰夫佳位设计上也主打高级的氛围感，以品牌独有的中式书房装修风格为特色，这也意味着该品牌成本不菲，同时疫情三年及当前在消费降级的大环境下，和府捞面的价格定位并不吃香。

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归母净利润则分别为-2.06亿元、比并-2.11亿元和-2.99亿元。但是近70万元的加盟费用能否支撑和府捞面在下沉市场的拓展，史最目前尚打一个问号。